Por qué no nos preocupa la cotización de ALPEK, S.A.B. de C.V. (BMV:ALPEKA)

Con una relación precio-ventas (o "P/V") mediana cercana a 0,6 veces en la industria química de México, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 0,2x de ALPEK, S.A.B. de C.V. (BMV:ALPEKA). Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación P/S no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de ALPEK. de para los accionistas?

ALPEK. de ha tenido problemas últimamente, ya que sus ingresos han disminuido más rápido que la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que la PER sea moderada porque los inversores piensan que la tendencia de los ingresos de la empresa acabará por alinearse con la de la mayoría de las demás empresas del sector. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de ingresos cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de ALPEK. de?

El ratio P/S de ALPEK. de sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 30%. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con prácticamente ningún cambio en los ingresos alcanzados en total. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 9,8% durante el próximo año, según los once analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento del 8,6% en el sector, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.

Teniendo esto en cuenta, tiene sentido que el PER de ALPEK. de se aproxime al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por el valor.

Conclusión sobre el PER de ALPEK. de

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

La relación precio/ventas de ALPEK. de nos parece correcta si tenemos en cuenta que los analistas prevén unas perspectivas de ingresos similares a las del sector químico. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora o deterioro de los ingresos no es lo suficientemente grande como para impulsar el P/S en una dirección superior o inferior. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando el precio de la acción en estos niveles.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para ALPEK. de que debe estar atento.

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