Invertir en Gruma. de (BMV:GRUMAB) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 90

Cuando invertimos, generalmente buscamos valores que superen la media del mercado. Comprar empresas infravaloradas es una forma de obtener rendimientos superiores. Por ejemplo, los accionistas a largo plazo de Gruma, S.A.B. de C.V.(BMV:GRUMAB) han disfrutado de una revalorización de la acción del 72% en la última media década, muy por encima de la rentabilidad del mercado, que ronda el 17% (sin incluir dividendos). Sin embargo, los rendimientos más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción ha obtenido sólo un 12% en el último año, incluidos los dividendos.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una manera imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar el cambio en las ganancias por acción (EPS) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de la acción, Gruma. de logró un crecimiento compuesto de las ganancias por acción (BPA) del 19% anual. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual del precio de la acción del 11% durante el mismo periodo. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. Observamos que en el caso de Gruma. de el TSR en los últimos 5 años fue del 90%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Gruma. de ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 12% en los últimos doce meses. Por supuesto, esto incluye el dividendo. Sin embargo, el TSR a cinco años, del 14% anual, es aún más impresionante. Aunque vale la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Aun así, tenga en cuenta que Gruma. de muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversiones, que usted debería conocer...

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.