Investoren in Teradyne (NASDAQ:TER) haben in den letzten fünf Jahren solide Renditen von 129% erzielt

Während die Aktionäre von Teradyne, Inc.(NASDAQ:TER) wahrscheinlich im Allgemeinen zufrieden sind, hatte die Aktie in letzter Zeit keinen besonders guten Lauf, da der Aktienkurs im letzten Quartal um 16 % fiel. Dies ändert jedoch nichts an der Tatsache, dass die Renditen in den letzten fünf Jahren sehr hoch waren. Wir denken, dass die meisten Anleger mit einer Rendite von 124 % in diesem Zeitraum zufrieden wären. Unserer Meinung nach ist es wichtiger, sich mit den langfristigen Renditen zu beschäftigen als mit den kurzfristigen Renditen. Das bedeutet natürlich nicht unbedingt, dass die Aktie jetzt billig ist.

Betrachten wir also die zugrunde liegenden Fundamentaldaten der letzten 5 Jahre und prüfen wir, ob sie sich im Gleichschritt mit den Aktionärsrenditen entwickelt haben.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren des Aktienkursanstiegs erzielte Teradyne ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 2,8 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist langsamer als das Wachstum des Aktienkurses von 17 % pro Jahr im gleichen Zeitraum. Man kann also davon ausgehen, dass der Markt das Unternehmen höher einschätzt als noch vor fünf Jahren. Das ist nicht unbedingt überraschend, wenn man die fünfjährige Erfolgsbilanz des Gewinnwachstums betrachtet.

Im Folgenden sehen Sie, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

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Was ist mit Dividenden?

Es ist wichtig, bei einer Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Teradyne in den letzten 5 Jahren 129 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist größtenteils auf die Dividendenzahlungen des Unternehmens zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Teradyne-Aktionäre haben in den letzten zwölf Monaten eine Rendite von 39 % erzielt (sogar einschließlich Dividenden), was nicht weit von der allgemeinen Marktrendite entfernt ist. Die meisten würden sich über einen Gewinn freuen, und es hilft, dass die Jahresrendite sogar besser ist als die durchschnittliche Rendite über fünf Jahre, die 18 % betrug. Selbst wenn sich der Kursanstieg ab jetzt verlangsamt, besteht eine gute Chance, dass es sich um ein Unternehmen handelt, das man langfristig im Auge behalten sollte. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Teradyne entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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