Der Aktienkurs von Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) passt nicht so recht zusammen

Man könnte meinen, dass Arm Holdings plc(NASDAQ:ARM) mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 47,8x eine Aktie ist, die man komplett meiden sollte, da fast die Hälfte aller Halbleiterunternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 4,2x haben und selbst Kurs-Umsatz-Verhältnisse von weniger als 1,9x nichts Ungewöhnliches sind. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob dies gerechtfertigt ist.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Arm Holdings für die Aktionäre?

In letzter Zeit lief es für Arm Holdings nicht gut, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schwache Umsatzentwicklung deutlich verbessern wird. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden, indem sie zu viel für die Aktie bezahlen.

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Wird für Arm Holdings ein ausreichendes Umsatzwachstum prognostiziert?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Arm Holdings ist nur dann angemessen, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, die Branche deutlich zu übertreffen.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen grandiosen Anstieg von 26 %. Die starke jüngste Entwicklung bedeutet, dass es in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von insgesamt 37 % verzeichnen konnte. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 23 % erwarten. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 25 % pro Jahr für die gesamte Branche.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Arm Holdings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was bedeutet das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Arm Holdings für die Anleger?

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Umsatz-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Da die Umsätze des Unternehmens den Prognosen zufolge im Einklang mit der Branche wachsen werden, scheint das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Arm Holdings derzeit höher als erwartet zu sein. Wenn wir ein Umsatzwachstum sehen, das gerade so hoch ist wie das der Branche, erwarten wir nicht, dass die KGV-Zahlen auf lange Sicht überhöht bleiben. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.

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