Shutterstock (NYSE:SSTK) verliert in dieser Woche weitere 6,4% an Wert, die Gewinne gehen weiter zurück

Die Wahrheit ist, dass man, wenn man lange genug investiert, am Ende mit einigen Verlustaktien dastehen wird. Aber die letzten drei Jahre waren für die langfristigen Aktionäre von Shutterstock, Inc.(NYSE:SSTK) besonders hart. Zu ihrem Leidwesen ist der Aktienkurs in dieser Zeit um 59 % gesunken. Und auch jüngere Käufer haben es schwer: Sie mussten im letzten Jahr einen Rückgang von 23 % hinnehmen. Die Aktionäre hatten es in letzter Zeit sogar noch schwerer, denn der Aktienkurs ist in den letzten 90 Tagen um 24 % gefallen.

Nachdem die Aktie in der vergangenen Woche 6,4 % verloren hat, lohnt es sich, die Fundamentaldaten des Unternehmens zu untersuchen, um zu sehen, was wir aus der bisherigen Entwicklung ableiten können.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse den Wert eines Unternehmens nicht immer rational widerspiegeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

Bei Shutterstock sank der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren mit einer durchschnittlichen Rate von 1,0 % pro Jahr. Dieser Rückgang des EPS ist langsamer als der jährliche Rückgang des Aktienkurses um 25 %. Es scheint also, dass der Markt in der Vergangenheit zu viel Vertrauen in das Unternehmen hatte.

Nachstehend sehen Sie, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass wir im letzten Quartal erhebliche Insiderkäufe gesehen haben, was wir als positiv ansehen. Andererseits sind wir der Meinung, dass die Umsatz- und Gewinnentwicklung viel aussagekräftigere Indikatoren für das Unternehmen sind. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Erträge, den Umsatz und den Cashflow von Shutterstock ist ein hervorragender Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie weiter untersuchen möchten.

Was ist mit Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Die TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Im Fall von Shutterstock betrug der TSR in den letzten 3 Jahren -56 %. Das übertrifft die bereits erwähnte Rendite des Aktienkurses. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 25 % zulegte, verloren die Shutterstock-Aktionäre 21 % (sogar einschließlich der Dividenden). Bedenken Sie jedoch, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, da sie über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 1,0 % Gewinn gemacht hätten. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, weshalb es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Shutterstock identifiziert , auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie gerne Aktien an der Seite des Managements kaufen, dann könnte Ihnen diese kostenlose Liste von Unternehmen gefallen . (Hinweis: Die meisten von ihnen fliegen unter dem Radar).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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