Ein Gewinnwachstum von 6,7 % über 3 Jahre hat nicht ausgereicht, um den Aktionären von Walt Disney (NYSE:DIS) eine positive Rendite zu bescheren.

Für viele Anleger geht es bei der Aktienauswahl vor allem darum, höhere Renditen als der Gesamtmarkt zu erzielen. Aber es ist so gut wie sicher, dass man manchmal Aktien kauft, die hinter den durchschnittlichen Renditen des Marktes zurückbleiben. Wir bedauern, dass die langfristigen Aktionäre von The Walt Disney Company(NYSE:DIS) diese Erfahrung gemacht haben, denn der Aktienkurs ist in drei Jahren um 27 % gefallen, während der Markt eine Rendite von etwa 33 % erzielte. Darüber hinaus ist sie in einem Quartal um 15 % gesunken. Das ist für die Aktionäre nicht sehr erfreulich. Natürlich kann diese Kursentwicklung auch durch den Rückgang des Gesamtmarktes um 9,4 % in diesem Zeitraum beeinflusst worden sein.

Da Walt Disney in den letzten 7 Tagen 20 Mrd. USD an Wert verloren hat, sollten wir prüfen, ob der längerfristige Rückgang durch die wirtschaftliche Lage des Unternehmens bedingt ist.

Siehe unsere neueste Analyse für Walt Disney

Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung gegenüber einem Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Obwohl der Aktienkurs in den letzten drei Jahren gesunken ist, ist es Walt Disney gelungen, den Gewinn pro Aktie in dieser Zeit um 22 % pro Jahr zu steigern. Angesichts der Reaktion des Aktienkurses könnte man vermuten, dass der Gewinn je Aktie kein guter Indikator für die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum ist (vielleicht aufgrund eines einmaligen Verlustes oder Gewinns). Möglicherweise waren die Wachstumserwartungen in der Vergangenheit aber auch unangemessen.

Es lohnt sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen, denn das EPS-Wachstum scheint nicht mit dem fallenden Aktienkurs übereinzustimmen.

Bei einer recht geringen Rendite von nur 1,0 % bezweifeln wir, dass der Aktienkurs auf der Dividende beruht. Die Einnahmen sind in den letzten drei Jahren um 6,6 % gestiegen, so dass der Kursrückgang auch nicht von den Einnahmen abhängig zu sein scheint. Diese Analyse ist nur oberflächlich, aber es könnte sich lohnen, Walt Disney genauer zu untersuchen, denn manchmal fallen Aktien zu Unrecht. Hier könnte sich eine Gelegenheit bieten.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit entwickelt haben (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Wir halten es für positiv, dass Insider im letzten Jahr umfangreiche Käufe getätigt haben. Dennoch halten die meisten Menschen die Entwicklung der Erträge und des Umsatzwachstums für einen aussagekräftigeren Leitfaden für das Unternehmen. Dieser kostenlose Bericht mit den Prognosen der Analysten soll Ihnen helfen, sich ein Bild von Walt Disney zu machen.

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Walt Disney haben in diesem Jahr einen Verlust von 12 % erlitten (selbst wenn man die Dividenden mit einbezieht), aber der Markt selbst ist um 8,5 % gestiegen. Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den grundlegenden Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 1,2 % verdient. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Es ist immer interessant, die Entwicklung der Aktienkurse über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um Walt Disney besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Trotzdem sollten Sie sich bewusst sein, dass Walt Disney in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Walt Disney ist nicht die einzige Aktie, die Insider kaufen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Small-Cap-Unternehmen mit attraktiven Bewertungen, die von Insidern gekauft werden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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