HCA Healthcare (NYSE:HCA) verliert in dieser Woche 3,1%, da die Jahresrenditen stärker mit dem Gewinnwachstum übereinstimmen

Während die Aktionäre von HCA Healthcare, Inc.(NYSE:HCA) wahrscheinlich im Allgemeinen zufrieden sind, hatte die Aktie in letzter Zeit keinen besonders guten Lauf, da der Aktienkurs im letzten Quartal um 18 % fiel. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass die Aktionäre in den letzten fünf Jahren wirklich gute Renditen erhalten haben. Wir denken, dass die meisten Anleger mit der Rendite von 121 % in diesem Zeitraum zufrieden sein werden. Für einige wäre der jüngste Rückschlag nach einem so schnellen Anstieg nicht überraschend. Das bedeutet natürlich nicht unbedingt, dass die Aktie jetzt billig ist.

Da die langfristige Performance gut war, es aber kürzlich einen Rückschlag von 3,1 % gab, sollten wir prüfen, ob die Fundamentaldaten zum Aktienkurs passen.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren des Aktienkursanstiegs erzielte HCA Healthcare ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 18 % pro Jahr. Die EPS-Wachstumsrate liegt also ziemlich nahe am annualisierten Aktienkursgewinn von 17 % pro Jahr. Daraus könnte man schließen, dass sich die Stimmung gegenüber den Aktien nicht sehr verändert hat. In der Tat scheint der Aktienkurs weitgehend das EPS-Wachstum widerzuspiegeln.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

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Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei einer Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu betrachten. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von HCA Healthcare lag in den letzten 5 Jahren bei 129 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

HCA Healthcare erzielte in den letzten zwölf Monaten einen TSR von 21 %. Diese Rendite liegt jedoch unter der des Marktes. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 18 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen bei der Verfolgung seiner Strategie neue Anleger gewinnt. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Zu diesem Zweck sollten Sie sich des 1 Warnzeichens bewusst sein, das wir bei HCA Healthcare entdeckt haben.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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