Die Leistung von Vital Farms (NASDAQ:VITL) ist noch besser, als es die Erträge vermuten lassen

Die Gewinnbekanntgabe von Vital Farms, Inc.(NASDAQ:VITL) in der vergangenen Woche war für die Anleger enttäuschend, trotz der anständigen Gewinnzahlen. Wir haben einige Analysen durchgeführt und einige beruhigende Faktoren hinter den Gewinnzahlen gefunden.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn von Vital Farms

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Sie können sich die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" vorstellen.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Für das Jahr bis September 2024 wies Vital Farms eine Rückstellungsquote von -0,12 auf. Das bedeutet, dass der freie Cashflow ein gutes Stück höher war als der statutarische Gewinn. So erwirtschaftete das Unternehmen in diesem Zeitraum einen freien Cashflow von 61 Mio. USD und stellte damit seinen ausgewiesenen Gewinn von 50,0 Mio. USD in den Schatten. Der freie Cashflow von Vital Farms hat sich im Laufe des letzten Jahres verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen neue Aktien ausgegeben hat, wodurch die bestehenden Aktionäre verwässert werden und ihr Anteil an den künftigen Gewinnen sinkt.

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Um das Potenzial für Renditen pro Aktie zu verstehen, ist es wichtig zu wissen, wie stark ein Unternehmen seine Aktionäre verwässert. Vital Farms hat die Anzahl der ausgegebenen Aktien im letzten Jahr um 5,3 % erhöht. Infolgedessen verteilt sich der Nettogewinn nun auf eine größere Anzahl von Aktien. Wenn man über den Nettogewinn spricht, ohne den Gewinn pro Aktie zu berücksichtigen, lässt man sich von den großen Zahlen ablenken und ignoriert die kleineren Zahlen, die den Wert pro Aktie ausmachen. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Vital Farms an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von Vital Farms aus?

Wie es aussieht, wissen wir nicht, wie viel das Unternehmen vor drei Jahren verdient oder verloren hat, weil uns die Daten nicht vorliegen. Die gute Nachricht ist, dass der Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 144 % gestiegen ist. Andererseits ist der Gewinn je Aktie im gleichen Zeitraum nur um 136 % gestiegen. Sie sehen also, dass sich die Verwässerung ein wenig auf die Aktionäre ausgewirkt hat.

Langfristig sollte das Wachstum des Gewinns je Aktie ein Wachstum des Aktienkurses nach sich ziehen. Es wäre also sicherlich positiv für die Aktionäre, wenn Vital Farms den Gewinn pro Aktie dauerhaft steigern könnte. Andererseits wären wir weit weniger erfreut, wenn wir erfahren würden, dass sich der Gewinn (aber nicht das EPS) verbessert. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass das EPS langfristig wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht, zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Vital Farms

Letzten Endes verwässert Vital Farms seine Aktionäre, was das Wachstum des Gewinns pro Aktie dämpfen wird, aber die Abgrenzungsquote hat gezeigt, dass das Unternehmen seine Gewinne mit freiem Cashflow untermauern kann. Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die statutarischen Ergebnisse von Vital Farms die zugrunde liegende Ertragskraft angemessen widerspiegeln. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nicht in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken nicht genau kennen. Was die Anlagerisiken betrifft, so haben wir bei Vital Farms1 Warnzeichen identifiziert , das Sie im Rahmen Ihres Anlageprozesses verstehen sollten.

Bei unserer Untersuchung von Vital Farms haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil für Sie nützlich sein.

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