Die Fünfjahresverluste der Anleger setzen sich fort: Deluxe (NYSE:DLX) fällt in dieser Woche um weitere 7,5%, die Gewinne gehen weiter zurück

Für viele besteht der Hauptzweck von Investitionen darin, höhere Renditen als der Gesamtmarkt zu erzielen. Aber selbst der beste Stockpicker kann nur mit einer gewissen Auswahl gewinnen. Zu diesem Zeitpunkt könnten einige Aktionäre ihre Investition in Deluxe Corporation(NYSE:DLX) in Frage stellen, da der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren um 60 % gefallen ist. Darüber hinaus ist der Aktienkurs in der letzten Woche um 7,5 % gesunken. Diese Entwicklung könnte jedoch durch den breiteren Markt beeinflusst worden sein, der in dieser Zeit um 3,5 % gefallen ist.

Wenn die vergangene Woche etwas hergibt, ist die Stimmung der Anleger für Deluxe nicht gerade positiv.

Siehe unsere letzte Analyse für Deluxe

Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben... Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger gegenüber einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs rückläufig war, sank der Gewinn je Aktie von Deluxe jedes Jahr um 29 %. Der Rückgang des Aktienkurses von 17 % pro Jahr ist nicht so schlimm wie der Rückgang des Gewinns pro Aktie. Möglicherweise hat der Markt also schon vorher mit einem Rückgang gerechnet, oder er geht davon aus, dass sich die Situation verbessern wird.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Wir wissen, dass Deluxe sein Ergebnis in den letzten drei Jahren verbessert hat, aber wie sieht es in der Zukunft aus? In dieser kostenlosen interaktiven Grafik können Sie sehen, wie sich die Bilanz des Unternehmens im Laufe der Zeit verbessert (oder verschlechtert) hat.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Deluxe in den letzten 5 Jahren bei -49 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Deluxe-Aktionäre im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 30 % erhalten haben. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Vor allem der fünfjährige annualisierte TSR-Verlust von 8 % pro Jahr steht in einem sehr ungünstigen Verhältnis zur jüngsten Kursentwicklung. Das macht uns ein wenig misstrauisch, aber das Unternehmen könnte sein Schicksal gewendet haben. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Denken Sie zum Beispiel an das allgegenwärtige Gespenst des Investitionsrisikos. Wir haben 4 Warnzeichen bei Deluxe identifiziert (von denen mindestens eines etwas besorgniserregend ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn es Ihnen so geht wie mir, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen, die Insider kaufen, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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