Fünf-Jahres-Verluste der Anleger setzen sich fort: Swatch Group (VTX:UHR) fällt in dieser Woche um weitere 7,0%, Gewinne gehen weiter zurück

Im Idealfall sollte Ihr Gesamtportfolio den Marktdurchschnitt schlagen. Aber in jedem Portfolio werden die Ergebnisse der einzelnen Aktien unterschiedlich ausfallen. So können wir es den langfristigen Aktionären der The Swatch Group AG(VTX:UHR) nicht verübeln, dass sie an ihrer Entscheidung, die Aktie zu halten, zweifeln, denn die Aktie ist in einem halben Jahrzehnt um 41 % gefallen. Und einige der jüngeren Käufer sind wahrscheinlich auch besorgt, da die Aktie im letzten Jahr um 36% gefallen ist. Außerdem ist sie in einem Vierteljahr um 16 % gesunken. Das ist für die Inhaber nicht sehr erfreulich.

Wenn die vergangene Woche etwas hergibt, ist die Stimmung der Anleger für die Swatch Group nicht gerade positiv.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer rational den Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs rückläufig war, sank der Gewinn pro Aktie (EPS) der Swatch Group jedes Jahr um 8,1%. Es ist zu beachten, dass der Aktienkurs in diesem Zeitraum schneller gefallen ist als der Gewinn pro Aktie, und zwar um 10 % pro Jahr. Dies deutet darauf hin, dass der Markt dem Unternehmen gegenüber heute vorsichtiger ist.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

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Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung von Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Der TSR der Swatch Group lag in den letzten 5 Jahren bei -34% und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Die vom Unternehmen ausgeschütteten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Anleger der Swatch Group hatten ein schwieriges Jahr mit einem Gesamtverlust von 34% (einschließlich Dividenden), während der Markt um etwa 9,7% zulegte. Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den grundlegenden Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 6 % pro Jahr hinnehmen mussten. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um die Swatch Group besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für die Swatch Group ausgemacht , die Sie beachten sollten.

Natürlich könnten Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie woanders suchen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir erwarten, dass sie ihre Gewinne steigern werden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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