Forbo Holding (VTX:FORN) verliert CHF 66 Mio., Unternehmensgewinne und Anlegerrenditen sind seit drei Jahren rückläufig

Wenn Sie ein gut diversifiziertes Aktienportfolio aufbauen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass sich einige der von Ihnen ausgewählten Aktien schlecht entwickeln werden. Aber die langfristigen Aktionäre der Forbo Holding AG(VTX:FORN) hatten in den letzten drei Jahren einen unglücklichen Lauf. Der Kurseinbruch von 57 % in dieser Zeit könnte sie daher emotional berühren. Und auch jüngere Käufer haben mit einem Rückgang von 29 % im letzten Jahr eine harte Zeit hinter sich. Die Aktionäre hatten es in letzter Zeit noch schwerer, denn der Aktienkurs ist in den letzten 90 Tagen um 23 % gefallen.

Wenn die vergangene Woche etwas hergibt, ist die Stimmung der Anleger für die Forbo Holding nicht gerade positiv, also schauen wir mal, ob es ein Missverhältnis zwischen den Fundamentaldaten und dem Aktienkurs gibt.

Siehe unsere letzte Analyse zu Forbo Holding

Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung gegenüber einem Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs fiel, sank der Gewinn pro Aktie (EPS) der Forbo Holding jedes Jahr um 8,8 %. Der Kursrückgang von 25 % ist sogar noch stärker als der Rückgang des EPS. Es scheint also, dass der Markt in der Vergangenheit zu viel Vertrauen in das Unternehmen hatte.

Die nachstehende Abbildung zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie weitere Details sehen).

Erfreulicherweise wird der CEO bescheidener vergütet als die meisten CEOs von Unternehmen mit ähnlicher Kapitalausstattung. Es lohnt sich immer, die Vergütung des CEO im Auge zu behalten, aber eine wichtigere Frage ist, ob das Unternehmen über die Jahre hinweg ein Gewinnwachstum erzielen wird. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft wesentlich höher als die Aktienkursrendite. Im Fall der Forbo Holding lag der TSR in den letzten 3 Jahren bei -55 %. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Anleger der Forbo Holding hatten ein schwieriges Jahr mit einem Gesamtverlust von 27 % (einschließlich Dividenden) gegenüber einem Marktgewinn von etwa 10 %. Selbst die Kurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Leider könnte die Performance des letzten Jahres auf ungelöste Probleme hindeuten, denn sie war schlimmer als der jährliche Verlust von 7 % im letzten halben Jahrzehnt. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten konträre Anleger die Aktie in der Hoffnung auf eine Trendwende beobachten. Bevor Sie sich eine Meinung über Forbo Holding bilden, sollten Sie diese 3 Bewertungskennzahlen berücksichtigen .

Wenn es Ihnen wie mir geht, sollten Sie sich diese kostenlose Liste mit unterbewerteten Small Caps, die von Insidern gekauft werden, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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