Die letzten drei Jahre waren für die Anleger der Österreichischen Post (VIE:POST) nicht profitabel

Um den Aufwand der Einzeltitelauswahl zu rechtfertigen, lohnt es sich, die Rendite eines Marktindexfonds zu übertreffen. Aber es ist so gut wie sicher, dass man manchmal Aktien kauft, die unter der durchschnittlichen Marktrendite liegen. Langfristig orientierte Aktionäre der Österreichischen Post AG(VIE:POST) haben diese Erfahrung leider gemacht: Der Aktienkurs ist in drei Jahren um 21% gesunken, während der Markt einen Rückgang von 4,8% verzeichnete.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die treibende Kraft für die langfristige Performance waren oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

Siehe unsere letzte Analyse für die Österreichische Post

Die Märkte sind zwar ein starker Preisbildungsmechanismus, doch spiegeln die Aktienkurse die Stimmung der Anleger wider und nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Bei der Österreichischen Post sank der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 5,0% pro Jahr. Der Kursrückgang von 8% ist sogar noch stärker als der Rückgang des EPS. Es ist also wahrscheinlich, dass der Rückgang des Gewinns pro Aktie den Markt enttäuscht hat und die Anleger zögern lässt, zu kaufen.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie in der folgenden Abbildung sehen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Um einen tieferen Einblick in die Schlüsselkennzahlen der Österreichischen Post zu erhalten, können Sie sich diese interaktive Grafik zu Gewinn, Umsatz und Cashflow der Österreichischen Post ansehen.

Was ist mit Dividenden?

Es ist wichtig, neben der Aktienkursrendite auch die Gesamtrendite für die Aktionäre einer Aktie zu betrachten. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR der Österreichischen Post lag in den letzten 3 Jahren bei -6,5% und damit über der bereits erwähnten Aktienkursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite der Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre der Österreichischen Post haben in diesem Jahr einen Verlust von 1,3% erlitten (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden), während der Markt selbst um 15% gestiegen ist. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Positiv zu vermerken ist, dass die langfristigen Aktionäre mit einem Gewinn von 3 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Möglicherweise ist der jüngste Ausverkauf eine Chance, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Während es sich lohnt, die verschiedenen Auswirkungen der Marktbedingungen auf den Aktienkurs zu berücksichtigen, gibt es andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Zum Beispiel das Risiko - die Österreichische Post hat 1 Warnzeichen , auf das Sie achten sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den österreichischen Börsen gehandelt werden.

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