长荣国际储运股份有限公司（TWSE:2607）的风险可能比看上去的更大

与台湾市场相比，长荣国际储运股份有限公司（TWSE:2607）11.5倍的市盈率可能会让它现在看起来像是一个买点，在台湾，大约有一半的公司市盈率超过23倍，甚至市盈率超过38倍也很常见。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

举例来说，去年长荣国际储运公司的盈利恶化，这一点都不理想。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司在短期内无法避免跑输大盘。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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长荣国际储运公司的增长趋势如何？

长荣国际储运公司的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现比市场差。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 12%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的每股收益（EPS）总计增长了 283%，令人印象深刻。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们可能会对中期盈利增长率表示欢迎。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的扩张预测相比较，可以发现它在年化基础上明显更具吸引力。

有了这些信息，我们发现长荣国际储运公司的市盈率比市场低，这很奇怪。 看来，大多数投资者都不相信该公司能保持近期的增长速度。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对长荣国际储运公司的研究表明，其三年盈利趋势对市盈率的影响并没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要好。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁，导致市盈率无法与这一积极表现相匹配。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大的波动。

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