江苏高速公路股份有限公司（HKG:177）即将派发股息，为何不值得买入？

经常光顾 Simply Wall St 的读者都知道，我们非常喜欢股息，因此，看到江苏高速公路股份有限公司（HKG:177）即将在未来四天内除息，我们感到非常兴奋。 除息日发生在股权登记日的前一天，股权登记日是股东需要在公司账簿上登记才能获得股息的日子。 除息日是一个需要注意的重要日期，因为在这一天或之后购买股票可能意味着在记录日期没有显示的延迟结算。 因此，您可以在 7 月 2 日之前购买江苏快三的股票，以便收到该公司将于 7 月 26 日支付的股息。

公司即将派发的股息为每股人民币 0.47 元，这是继过去 12 个月公司向股东派发每股人民币 0.47 元股息之后的又一次派息。 从去年的派息总额来看，江苏高速目前的股价为 8.32 港元，追踪收益率为 6.1%。 我们喜欢看到公司派息，但也要确保下金蛋不会杀死我们的金鹅！ 我们需要看到股息是否被盈利所覆盖，以及股息是否在增长。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息高于其收入，那么其股息被削减的风险通常较高。 江苏高速公路去年向投资者派发了其盈利的 53%，这是大多数企业的正常派息水平。 然而，在评估股息时，现金流甚至比利润更重要，因此我们需要看该公司是否产生了足够的现金来支付股息。 去年，该公司以分红的形式支付了 93% 的自由现金流，这超出了大多数企业的承受范围。 现金流的波动性通常比盈利大得多，所以这可能只是暂时的影响，但我们一般会更密切地关注这一点。

虽然江苏快三的股息由公司报告的利润支付，但现金更为重要，因此公司没有产生足够的现金来支付股息并不是一件好事。 如果这种情况一再发生，江苏高速维持股息的能力将面临风险。

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盈利和股息一直在增长吗？

盈利没有增长的公司仍然有价值，但如果公司看起来难以实现增长，评估股息的可持续性就更为重要。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 江苏高速公路的盈利在过去五年中实际上是持平的，这并不令人鼓舞。 当然，这总比盈利断崖式下跌要好，但最好的红利股票的盈利增长是有意义的。 虽然盈利有所增长，但我们担心股息支出在过去一年中消耗了该公司的大部分现金流。

大多数投资者评估公司股息前景的主要方法是查看股息的历史增长率。 根据过去 10 年的股息支付情况，江苏高速公路的股息平均每年增长 2.7%。

底线

江苏高速是一只有吸引力的股息股票，还是最好束之高阁？ 除了盈利持平外，江苏高速还将其盈利的合理比例作为利润发放。然而，自由现金流并不能很好地覆盖股息。 从分红的角度来看，这不是一个有吸引力的组合，我们倾向于暂时放弃这只股票。

尽管如此，如果你仍在考虑将江苏高速公路作为一项投资，那么了解一下这只股票面临的风险会对你有所帮助。 我们的分析显示江苏快车有一个警告信号，在购买任何股票之前，你都应该了解这一点。

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