买入深圳投资有限公司（HKG:604）以获取下一次股息可能不是个好主意

深圳投资有限公司(HKG:604) 的股票将在 4 天后进行除息交易。 除息日是股权登记日的前一天，而股权登记日是股东在公司账簿上登记以收取股息的日子。 除息日很重要，因为结算过程需要两个完整的工作日。因此，如果错过了这一天，在记录日就不会出现在公司账簿上。 换句话说，投资者可以在 6 月 4 日之前购买深圳投资的股票，以便有资格获得将于 7 月 8 日支付的股息。

该公司下一次派发的股息为每股 0.07 港元，在过去 12 个月中，该公司共派发了每股 0.14 港元的股息。 去年的派息总额显示，以当前股价 1.08 港元计算，深圳投资的追踪收益率为 8.3%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息高于其利润，那么股息可能是不可持续的。 深圳投资的股息不能很好地被盈利所覆盖，因为该公司去年出现了亏损。这不是一种可持续的状态，因此，如果盈利有望恢复，则值得研究。 考虑到缺乏盈利能力，我们还需要检查该公司是否产生了足够的现金流来支付股息。 如果现金收益不足以支付股息，公司就不得不用银行存款或借贷来支付股息，而这两种方式都不是长期可持续的。 幸运的是，去年该公司只支付了自由现金流的 32%。

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盈利和股息一直在增长吗？

当盈利下降时，分红公司就更难分析和安全持有。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 深圳投资去年没有盈利，而且不幸的是，从总体趋势来看，该公司的盈利在过去五年中一直在下降，这让我们怀疑股息是否具有可持续性。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随着时间推移发生了多大变化。 在过去 10 年中，深圳投资公司的股息平均每年下降 6.7%，这并不令人满意。 看到盈利和股息下降绝非好事，但至少管理层削减了股息，而不是为了维持股息而冒公司健康的潜在风险。

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底线

投资者是否应该为了即将到来的股息而买入深圳投资？ 尽管深圳投资去年出现亏损，但派发股息的做法很难让人习惯。不过，至少股息是由自由现金流支付的。 我们并不认为深圳投资是一家糟糕的公司，但这些特点通常不会带来出色的股息表现。

有鉴于此，如果你对深圳投资糟糕的股息特征并不感到担忧，那么就值得注意这家公司的风险。 请注意， 在我们的投资分析中，深圳投资出现了3 个警告信号，其中 2 个可能很严重...

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