Stock Analysis
新鸿基地产有限公司(HKG:16)即将在未来 4 天内进行除息交易。 通常情况下,除息日是记录日之前的一个工作日,记录日是公司确定有资格收取股息的股东的日期。 了解除息日非常重要,因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 因此,在 3 月 12 日或之后购买股票的新鸿基地产投资者将不会收到股息,股息将在 3 月 20 日支付。
公司即将派发的股息为每股 0.95 港元,这是继过去 12 个月公司向股东派发每股 4.65 港元股息后的又一次派息。 根据去年的派息情况,以目前 78.75 港元的股价计算,新鸿基地产股票的追踪收益率约为 5.9%。 如果您是为了股息而购买这家公司,那么您就应该知道新鸿基地产的股息是否可靠和可持续。 因此,我们应该经常查看股息支付是否具有可持续性,以及公司是否在不断增长。
股息通常从公司收入中支付,因此,如果一家公司支付的股息超过其收入,那么其股息被削减的风险通常较高。 新鸿基地产支付的股息占其利润的 55%,这是可以接受的,也是大多数公司的常见支付水平。 然而,在评估股息的可持续性时,现金流通常比利润更重要,因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 去年,该公司将其自由现金流的 66% 用作股息,在大多数公司的正常范围内。
令人鼓舞的是,利润和现金流都能支付股息。这通常表明,只要盈利不急剧下降,股息是可持续的。
盈利和股息一直在增长吗?
当盈利下降时,分红公司就更难分析和安全持有。 如果业务陷入低谷,股息被削减,公司的价值就会急剧下降。 因此,读者就会明白,为什么我们对新鸿基地产的每股收益在过去五年中每年下降 13% 感到担忧。 当每股收益下降时,可支付股息的上限也会下降。
大多数投资者评估公司分红前景的主要方法是查看历史分红增长率。 自我们的数据开始统计以来,即 10 年前,新鸿基地产的股息平均每年增长约 3.3%。 这很有趣,但要在盈利下降的情况下实现股息增长,通常只能通过支付更多的公司利润来实现。这对股东来说很有价值,但不可能一直持续下去。
总结
新鸿基地产是一只有吸引力的分红股,还是最好束之高阁? 看到每股收益缩水绝非好事,但至少股息支付率看起来是合理的。不过我们也意识到,如果盈利继续下滑,股息可能会面临风险。 从股息的角度来看,我们倾向于回避新鸿基地产。
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一般来说,我们不建议您看到第一只分红股就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.