收益投资者须知青岛啤酒股份有限公司 (HKG:168) 即将除息

青岛啤酒股份有限公司（HKG:168）即将在未来四天内进行除息交易。 除息日是公司记录日之前的一个工作日，记录日是公司确定哪些股东有权收取股息的日期。 了解除息日非常重要，因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 也就是说，您需要在 7 月 3 日之前购买青岛啤酒的股票，才能获得股息，股息将于 8 月 9 日支付。

公司下一次派发的股息为每股人民币 2.00 元。去年，公司共向股东分红 2.00 元人民币。 去年的派息总额显示，以当前股价 52.10 港元计算，青岛啤酒的追踪收益率为 4.1%。 对许多股东来说，股息是重要的收入来源，但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此，我们需要调查青岛啤酒是否有能力支付股息，以及股息是否会增长。

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如果一家公司派发的股息高于其所赚取的收入，那么股息可能会难以为继，这不是一个理想的情况。 青岛啤酒的分红占利润的 62%，这是可以接受的，也是大多数公司的常见分红水平。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 在过去的一年里，该公司支付了 132% 的自由现金流作为股息，这一比例高得令人不安。 我们很好奇为什么该公司支付的现金比去年产生的现金多，因为这可能是股息不可持续的早期迹象之一。

青岛啤酒的资产负债表上确实有大量的净现金头寸，如果公司愿意的话，这些净现金头寸可以在一段时间内为大量分红提供资金。 不过，精明的投资者都知道，最好还是根据企业产生的现金和利润来评估股息。用资产负债表上的现金来支付股息不是长期可持续的做法。

青岛啤酒派发的股息少于利润，但不幸的是，它产生的现金不足以支付股息。 俗话说 "现金为王"，如果青岛啤酒一再派发现金流不足以支付的股息，我们将认为这是一个警示信号。

点击这里查看该公司的派息率，以及分析师对其未来股息的估计。

盈利和股息是否一直在增长？

具有强劲增长前景的企业通常是最好的股息支付者，因为当每股收益提高时，股息更容易增长。 投资者喜欢股息，因此如果盈利下降，股息减少，股票就会同时被大量抛售。 令人鼓舞的是，青岛啤酒的盈利增长迅速，过去五年每年增长 25%。 虽然盈利增长迅速，但我们担心股息支出在过去一年中消耗了该公司的大部分现金流。

衡量一家公司分红前景的另一个重要方法是衡量其历史分红增长率。 根据过去 10 年的股息支付情况，青岛啤酒的股息每年平均增长 16%。 令人兴奋的是，在过去几年中，每股收益和股息都在快速增长。

最后的启示

青岛啤酒是一只有吸引力的分红股票，还是最好束之高阁？ 很高兴看到每股收益在增长，公司的派息率也在大多数企业的正常范围内。不过，我们有些担心的是，该公司的派息率占其现金流的 132%，高得让人不舒服。 总的来说，这不是一个糟糕的组合，但我们认为可能还有更有吸引力的分红前景。

如果您想进一步了解青岛啤酒，值得了解该企业面临的风险。 请注意， 在我们的投资分析中，青岛啤酒出现了两个警告信号，其中一个不容忽视......

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