Stock Analysis
亚洲便利零售有限公司(HKG:831)似乎将在未来四天内除息。 除息日发生在记录日的前一天,记录日是股东需要在公司账簿上登记才能收取股息的日子。 除息日之所以重要,是因为每当买卖股票时,交易至少需要两个工作日才能结算。 也就是说,您需要在 5 月 27 日之前购买 Convenience Retail Asia 的股票,才能收到将于 6 月 11 日支付的股息。
公司即将派发的股息为每股 0.04 港元,这是继过去 12 个月公司向股东派发每股 0.06 港元股息后的又一次派息。 根据过去一年的派息情况,以目前 0.74 港元的股价计算,亚洲便利零售公司股票的追踪收益率约为 8.1%。 对许多股东来说,股息是重要的收入来源,但企业的健康状况对维持股息至关重要。 因此,我们需要调查便利零售亚洲是否有能力支付股息,以及股息是否会增长。
股息通常从公司收入中支付,因此,如果一家公司支付的股息高于其赚取的收入,那么其股息被削减的风险通常较高。 去年,该公司将盈利的 81% 用作股息,这并非不合理,但却限制了对业务的再投资,使股息容易受到业务下滑的影响。 如果盈利开始下降,我们就会担心。 一个有用的辅助检查方法是评估《亚洲便利零售》是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 值得庆幸的是,它的股息支付仅占其产生的自由现金流的 30%,这是一个舒适的派息率。
令人鼓舞的是,利润和现金流都能支付股息。这通常表明,只要盈利不急剧下降,股息是可持续的。
盈利和股息一直在增长吗?
从股息的角度来看,盈利缩水的企业很棘手。 如果盈利大幅下降,公司可能被迫削减股息。 因此,读者就会明白,为什么我们对亚洲便利零售公司过去五年的每股收益每年下降 21% 感到担忧。 这种急剧下降使人对未来股息的可持续性产生怀疑。
衡量一家公司股息前景的另一个重要方法是衡量其历史股息增长率。 在过去 10 年里,亚洲便利零售公司的股息平均每年下降 20%,这并不令人满意。 虽然近年来每股收益和股息下降的情况并不乐观,但管理层削减股息,而不是冒着过度投入的风险,试图维持股东的收益率,这一事实令我们感到鼓舞。
底线
从股息的角度来看,投资者应该购买还是回避亚洲便利零售公司? 派息率在合理范围内,意味着股息可能是可持续的。然而,盈利下降是一个严重问题,可能会对未来的股息构成威胁。 也许值得研究的是,该公司是否正在对增长项目进行再投资,从而在未来实现盈利和股息的增长,但就目前而言,我们对其股息前景并不十分乐观。
如果您不太担心亚洲便利零售公司支付股息的能力,您仍然应该注意该企业面临的其他一些风险。 请注意, 在我们的投资分析中,Convenience Retail Asia 显示出3 个警告信号,其中一个可能很严重......
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.