安徽古井贡酒厂（SZSE:000596）资产负债表坚如磐石

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，安徽古井贡酒股份有限公司（Ahui GujingDistillery Co.(深证成指：000596）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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安徽古井酒厂的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，安徽古井酒厂的债务为 2.070 亿人民币，比一年前的 1.067 亿人民币有所增加。 但另一方面，它也有 173 亿人民币的现金，因此净现金头寸为 171 亿人民币。

安徽古井贡酒厂的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，安徽古井贡酒厂在 12 个月内到期的负债为人民币 154 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 6.079 亿元。 与这些债务相抵消的是 173 亿人民币的现金和价值 49.8 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 63.1 亿日元。

这种短期流动性表明，安徽古井贡酒厂可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，安徽古井贡酒厂的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，安徽古井贡酒厂的息税前利润在过去 12 个月中增长了 42%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定安徽古井贡酒厂能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 安徽古井贡酒厂的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，安徽古井贡酒厂的自由现金流占息税前利润的 78%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但安徽古井贡酒厂拥有 171 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润（EBIT）同比增长 42%，我们很看好它的前景。 那么，安徽古井贡酒厂的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，安徽古井贡酒厂就有 两个警示信号 （ 其中一个令人担忧） ，我们认为您应该了解一下。

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