投资者不买招商证券股份有限公司 (SHSE:600999) 的账

与中国市场相比，招商证券股份有限公司（SHSE:600999）13.9 倍的市盈率可能使其现在看起来像是一个强有力的买点。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

与大多数其他公司的盈利下降相比，招商证券的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，可能比市场预期的更低，从而压低了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，这样招商证券的市盈率才算合理。

首先，我们回顾一下公司去年每股收益增长了 9.6%。 但令人遗憾的是，与三年前相比，每股收益累计下降了 5.0%，令人失望。 因此，可以说该公司近期的盈利增长并不理想。

展望未来，根据关注该公司的七位分析师的预测，未来一年的每股收益将增长 13%。 这大大低于大盘 41% 的增长预期。

有鉴于此，招商证券的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

正如我们所猜测的那样，我们对招商证券分析师预测的研究显示，其盈利前景不佳是导致其市盈率偏低的原因。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

投资前还需考虑其他重要的风险因素，我们发现了招商证券的一个警示信号，你应该注意。

重要的是，要确保自己寻找的是一家优秀的公司，而不仅仅是你遇到的第一个想法。因此，请免费浏览这份近期盈利增长强劲（市盈率较低）的有趣公司名单。

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