Com 87% de participação nas acções, a Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW) é fortemente dominada por proprietários institucionais

Principais informações

• Dada a grande participação das instituições no capital, o preço das acções da Pinnacle West Capital pode ser vulnerável às suas decisões de negociação
• 51% da empresa é detida pelos 10 principais accionistas
• Os accionistas internos venderam recentemente

Se quiser saber quem realmente controla a Pinnacle West Capital Corporation(NYSE:PNW), terá de analisar a composição do seu registo de acções. E o grupo que detém a maior fatia do bolo são as instituições com 87% de participação. Por outras palavras, o grupo é o que mais ganha (ou perde) com o seu investimento na empresa.

Uma vez que os proprietários institucionais dispõem de um enorme conjunto de recursos e liquidez, as suas decisões de investimento tendem a ter um grande peso, especialmente junto dos investidores individuais. Assim, ter uma quantidade considerável de dinheiro institucional investido numa empresa é frequentemente considerado como uma caraterística desejável.

Vejamos mais de perto o que os diferentes tipos de accionistas nos podem dizer sobre a Pinnacle West Capital.

Veja a nossa análise mais recente da Pinnacle West Capital

O que é que a propriedade institucional nos diz sobre a Pinnacle West Capital?

Muitas instituições medem o seu desempenho em relação a um índice que se aproxima do mercado local. Por isso, normalmente prestam mais atenção às empresas que estão incluídas nos principais índices.

A Pinnacle West Capital já tem instituições no registo de acções. De facto, estas detêm uma participação respeitável na empresa. Isto implica que os analistas que trabalham para essas instituições analisaram as acções e gostaram delas. Mas, como qualquer outra pessoa, podem estar enganados. Não é raro assistir-se a uma grande queda do preço das acções se dois grandes investidores institucionais tentarem vender uma ação ao mesmo tempo. Por isso, vale a pena verificar a trajetória passada dos ganhos da Pinnacle West Capital, (abaixo). É claro que não se deve esquecer que também há outros factores a considerar.

Os investidores institucionais detêm mais de 50% da empresa, pelo que, em conjunto, podem provavelmente influenciar fortemente as decisões do conselho de administração. Registamos que os fundos de retorno absoluto não têm um investimento significativo na Pinnacle West Capital. Os nossos dados mostram que o The Vanguard Group, Inc. é o maior acionista com 13% das acções em circulação. Para contextualizar, o segundo maior acionista detém cerca de 8,9% das acções em circulação, seguido de uma participação de 6,0% do terceiro maior acionista.

Observámos também que os 10 maiores accionistas representam mais de metade do registo de acções, com alguns accionistas mais pequenos a equilibrarem, em certa medida, os interesses dos maiores.

O estudo da propriedade institucional é uma boa forma de avaliar e filtrar o desempenho esperado de uma ação. O mesmo pode ser conseguido através do estudo das opiniões dos analistas. Há muitos analistas que cobrem as acções, pelo que pode valer a pena ver também as suas previsões.

Posse de informação privilegiada na Pinnacle West Capital

A definição de insiders da empresa pode ser subjectiva e varia consoante as jurisdições. Os nossos dados reflectem os insiders individuais, capturando, no mínimo, os membros do conselho de administração. A direção da empresa responde perante o conselho de administração e este último deve representar os interesses dos accionistas. Nomeadamente, por vezes os gestores de topo fazem parte do conselho de administração.

De um modo geral, considero que a posse de informação privilegiada é um fator positivo. No entanto, em certas ocasiões, torna mais difícil para os outros accionistas responsabilizarem o conselho de administração pelas suas decisões.

Os nossos dados sugerem que os detentores de informação privilegiada possuem menos de 1% da Pinnacle West Capital Corporation em seu próprio nome. Trata-se de uma grande empresa, pelo que mesmo uma pequena participação proporcional pode criar um alinhamento entre o conselho de administração e os accionistas. Neste caso, os iniciados possuem acções no valor de 18 milhões de dólares. É bom ver os membros do conselho de administração a possuírem acções, mas talvez valha a pena verificar se esses membros têm andado a comprar.

Propriedade do público em geral

Com uma participação de 13%, o público em geral, composto maioritariamente por investidores individuais, tem algum grau de influência sobre a Pinnacle West Capital. Embora esta dimensão da propriedade possa não ser suficiente para influenciar uma decisão política a seu favor, podem ainda assim ter um impacto coletivo nas políticas da empresa.

Próximos passos:

Acho muito interessante ver quem é exatamente o proprietário de uma empresa. Mas, para ter uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Como os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e detetámos 2 sinais de alerta para a Pinnacle West Capital (dos quais 1 é significativo!) que deve conhecer.

Se for como eu, talvez queira pensar se esta empresa vai crescer ou diminuir. Felizmente, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões dos analistas para o seu futuro.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual do ano inteiro.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.