Os investidores no Landstar System (NASDAQ:LSTR) registaram retornos notáveis de 91% nos últimos cinco anos

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Mas, mais do que isso, é provável que queira vê-la subir mais do que a média do mercado. Mas a Landstar System, Inc.(NASDAQ: LSTR) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 73% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. Entretanto, nos últimos doze meses, o preço das acções subiu 4,4%.

Com isto em mente, vale a pena ver se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Ver a nossa análise mais recente da Landstar System

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os ganhos por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Ao longo de meia década, a Landstar System conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 0,4% ao ano. Este crescimento dos EPS é inferior ao aumento médio anual de 12% do preço das acções. Isto sugere que, atualmente, os participantes no mercado têm a empresa em maior consideração. Isso não é necessariamente surpreendente, tendo em conta o historial de cinco anos de crescimento dos lucros.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. No caso da Landstar System, tem uma TSR de 91% nos últimos 5 anos. Isso excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Landstar System aumentaram 6,2% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas esse retorno fica aquém do mercado. Pelo lado positivo, os retornos a longo prazo (cerca de 14% ao ano, durante meia década) parecem melhores. Talvez o preço das acções esteja apenas a fazer uma pausa enquanto a empresa executa a sua estratégia de crescimento. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Tomemos como exemplo os riscos - a Landstar System tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Mas atenção: a Landstar System pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com crescimento de lucros no passado (e previsão de crescimento futuro).

Tenha em atenção que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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