A Amphenol (NYSE:APH) tem um balanço patrimonial bastante saudável

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Amphenol Corporation (NYSE:APH ) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Porque é que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é analisar a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Amphenol

Qual é a dívida líquida da Amphenol?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Amphenol tinha uma dívida de US $ 4.32 bilhões no final de junho de 2023, uma redução de US $ 4.86 bilhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 1.50 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 2.82 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Amphenol?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Amphenol tinha passivos de US $ 2.71 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4.94 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,50 mil milhões de dólares e 2,44 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos totalizam mais US$3,70 mil milhões do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Uma vez que as acções da Amphenol negociadas publicamente valem um impressionante total de 48,8 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma ameaça importante. No entanto, existem responsabilidades suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A Amphenol tem um baixo rácio de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,94. E o seu EBIT cobre facilmente as suas despesas com juros, sendo 18,4 vezes superior. Assim, poder-se-ia argumentar que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. A boa notícia é que a Amphenol aumentou o seu EBIT em 7,4% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Amphenol pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, precisamos claramente de verificar se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Durante os últimos três anos, a Amphenol produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 65% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Amphenol para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Amphenol parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade do capital próprio. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do historial dos lucros por ação da Amphenol .

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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