As acções da Lattice Semiconductor Corporation (NASDAQ:LSCC) disparam 25% porque os investidores são menos pessimistas do que o esperado

O preço das acções da Lattice Semiconductor Corporation(NASDAQ:LSCC) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 25%. Infelizmente, os ganhos do último mês pouco fizeram para corrigir as perdas do último ano, com a ação ainda a cair 12% durante esse tempo.

Depois de um salto tão grande no preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Lattice Semiconductor de 40,7x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E's inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Lattice Semiconductor, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que rácios P/E como o da Lattice Semiconductor sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 45%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 437% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 0,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais fraco.

Assim sendo, é alarmante o facto de o P/E da Lattice Semiconductor se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera de uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da Lattice Semiconductor?

As acções da Lattice Semiconductor ganharam um bom impulso ultimamente, o que realmente inflacionou o seu P/E. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Lattice Semiconductor é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 2 sinais de alerta para a Lattice Semiconductor (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em conta antes de investir aqui.

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