A taxa de crescimento dos lucros da ACM Research (NASDAQ:ACMR) fica aquém do CAGR de 33% entregue aos accionistas

A cotação das acções da ACM Research, Inc. (NASDAQ:ACMR ) desceu 25% no último mês, o que pode ser motivo de preocupação para os accionistas. Mas isso não põe em causa o fantástico desempenho a longo prazo (medido ao longo de cinco anos). Para sermos precisos, o preço das acções é 310% superior ao que era há cinco anos, um desempenho maravilhoso sob qualquer ponto de vista. Por isso, não pensamos que a recente descida do preço das acções signifique que a sua história seja triste. O mais importante para os investidores experientes é saber se a atividade subjacente pode justificar o aumento do preço das acções. Embora os retornos dos últimos 5 anos tenham sido bons, temos pena dos accionistas que não detêm acções há tanto tempo, porque o preço das acções desceu 42% nos últimos três anos.

Embora a semana passada tenha prejudicado a rendibilidade da empresa ao longo dos últimos cinco anos, analisemos as tendências recentes da atividade subjacente e vejamos se os ganhos estão alinhados.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento da cotação das acções, a ACM Research obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 70% ao ano. O crescimento dos EPS é mais impressionante do que o aumento anual de 33% do preço das acções durante o mesmo período. Por conseguinte, parece que o mercado se tornou relativamente pessimista em relação à empresa.

A imagem abaixo mostra a evolução do EPS ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Provavelmente vale a pena notar que o CEO é pago menos do que a mediana em empresas de tamanho semelhante. Mas embora valha sempre a pena verificar a remuneração do diretor-geral, a questão realmente importante é se a empresa pode aumentar os lucros no futuro. Talvez valha a pena consultar o nosso relatório gratuito sobre os resultados, receitas e fluxo de caixa da ACM Research .

Uma perspetiva diferente

É bom ver que a ACM Research recompensou os accionistas com um retorno total para os accionistas de 101% nos últimos doze meses. É melhor do que a rendibilidade anualizada de 33% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter melhores resultados recentemente. Alguém com uma perspetiva otimista poderia ver a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a ACM Research que devem ser tidos em conta, e um deles deixa-nos um pouco desconfortáveis.

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os informadores estão a comprar.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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