W. P. Carey (NYSE:WPC) sofreram uma perda de 1,2% ao investir em acções há cinco anos

Para muitos, o principal objetivo do investimento é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas mesmo o melhor selecionador de acções só ganhará com algumas selecções. Nesta altura, alguns accionistas podem estar a questionar o seu investimento na W. P. Carey Inc.(NYSE:WPC), uma vez que nos últimos cinco anos o preço das acções caiu 28%. Além disso, caiu 18% em cerca de um trimestre. Isso não é muito divertido para os accionistas.

Vale a pena avaliar se a economia da empresa tem andado a par e passo com estes retornos desanimadores para os accionistas, ou se existe alguma disparidade entre os dois. Portanto, vamos fazer isso mesmo.

Veja a nossa última análise da W. P. Carey

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante os cinco anos em que o preço das acções diminuiu, os lucros por ação (EPS) da W. P. Carey caíram 1,5% em cada ano. Esta redução no EPS é inferior à redução anual de 6% no preço das acções. Assim, parece que o mercado estava demasiado confiante em relação ao negócio, no passado.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Aprofunde-se nas principais métricas da W. P. Carey verificando este gráfico interativo dos ganhos, receitas e fluxo de caixa da W. P. Carey.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos do investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Notamos que, para a W. P. Carey, a TSR nos últimos 5 anos foi de -1,2%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da W. P. Carey perderam 16% no ano (mesmo incluindo os dividendos), mas o mercado em si subiu 26%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm por vezes um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Lamentavelmente, o desempenho do ano passado encerra uma má série, com os accionistas a sofrerem uma perda total de 0,2% por ano durante cinco anos. Sabemos que o Barão de Rothschild disse que os investidores devem "comprar quando há sangue nas ruas", mas alertamos para o facto de os investidores deverem primeiro ter a certeza de que estão a comprar uma empresa de elevada qualidade. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Como os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 5 sinais de alerta para a W. P. Carey (dos quais 2 são significativos!) que deve conhecer.

Iremos gostar mais da W. P. Carey se virmos algumas grandes compras de informação privilegiada. Enquanto esperamos, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento com consideráveis e recentes aquisições de acções por parte de investidores.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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