Investir na Greif (NYSE:GEF) há cinco anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 101%

O principal objetivo do investimento a longo prazo é ganhar dinheiro. Mas, mais do que isso, é provável que se queira ver o dinheiro subir mais do que a média do mercado. Mas a Greif, Inc.(NYSE:GEF) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 67% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. No entanto, se incluirmos os dividendos, o retorno é superior ao do mercado. Com uma análise mais detalhada, as acções desceram 4,7% no último ano.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso da atividade subjacente.

Veja a nossa última análise da Greif

É inegável que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho das empresas subjacentes. Comparando os resultados por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento da cotação das acções, a Greif obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 12% ao ano. Assim, a taxa de crescimento do EPS está bastante próxima do ganho anualizado do preço das acções de 11% por ano. Isto indica que o sentimento dos investidores em relação à empresa não se alterou muito. Pelo contrário, o preço das acções acompanhou aproximadamente o crescimento do EPS.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Sabemos que a Greif melhorou os seus resultados nos últimos três anos, mas o que é que o futuro nos reserva? Talvez valha a pena consultar o nosso relatório gratuito sobre a evolução da sua situação financeira ao longo do tempo.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É justo dizer que a TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR da Greif nos últimos 5 anos foi de 101%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os investidores na Greif tiveram um ano difícil, com uma perda total de 1,7% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 21%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 15% por ano, ao longo de cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário considerar também outras informações. Para o efeito, é necessário conhecer os dois sinais de alerta que detectámos na Greif (incluindo um que é um pouco desagradável).

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Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.