O declínio dos lucros dos últimos três anos da Amcor (NYSE:AMCR) explica provavelmente as perdas a longo prazo dos accionistas

Embora não seja um movimento alucinante, é bom ver que o preço das acções da Amcor plc(NYSE:AMCR) ganhou 11% nos últimos três meses. Mas isso não altera o facto de os retornos dos últimos três anos terem sido menos do que agradáveis. Na verdade, o preço das acções caiu 16% em três anos e esse retorno, caro leitor, fica aquém do que poderia ter obtido com um investimento passivo num fundo de índice.

Embora as acções tenham subido 3,6% na última semana, mas os accionistas a longo prazo ainda estão no vermelho, vejamos o que nos dizem os fundamentos.

Veja a nossa última análise da Amcor

Para citar Buffett, "Os navios navegarão à volta do mundo, mas a Sociedade da Terra Plana florescerá. Continuará a haver grandes discrepâncias entre o preço e o valor no mercado... Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus ganhos por ação (EPS).

Durante os três anos em que a cotação das acções caiu, os resultados por ação (EPS) da Amcor diminuíram 6,6% em cada ano. Esta variação do EPS está razoavelmente próxima da diminuição média anual de 6% do preço das acções. Parece, portanto, que as expectativas dos investidores em relação à empresa se mantêm bastante estáveis, apesar da desilusão. Neste caso, parece que o EPS está a orientar o preço das acções.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Observamos que, para a Amcor, a TSR nos últimos 3 anos foi de -3,6%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

A Amcor apresentou um TSR de 7,3% nos últimos doze meses. Mas isso ficou aquém da média do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 3% ao ano durante cinco anos. Isto pode indicar que a empresa está a conquistar novos investidores, à medida que prossegue a sua estratégia. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Amcor (1 não nos agrada muito) que deve ter em conta.

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Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.