O crescimento dos lucros subjacentes a um ano na Kellanova (NYSE:K) é promissor, mas os accionistas ainda estão no vermelho durante esse período

É fácil igualar o rendimento global do mercado comprando um fundo de índice. Quando se compram acções individuais, é possível obter lucros mais elevados, mas também se corre o risco de um desempenho insuficiente. Os investidores na Kellanova(NYSE:K) provaram esse sabor amargo no último ano, uma vez que o preço das acções caiu 18%. É uma desilusão quando se considera que o mercado rendeu 23%. Pelo menos, os danos não são tão graves se olharmos para os últimos três anos, uma vez que as acções desceram 13% nesse período.

Como as acções perderam 3,6% na última semana, vale a pena dar uma vista de olhos ao desempenho da empresa e verificar se existem sinais de alerta.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho subjacente da empresa. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante os infelizes doze meses em que a cotação das acções da Kellanova caiu, esta viu, na realidade, os seus resultados por ação (EPS) melhorarem 5,0%. É claro que a situação pode trair o excesso de otimismo anterior em relação ao crescimento.

Parece bastante provável que o mercado estivesse à espera de um maior crescimento das acções. Mas a análise de outros indicadores pode explicar melhor a variação do preço das acções.

As empresas dinâmicas não costumam reduzir os seus dividendos, pelo que a recente redução pode ajudar a explicar por que razão a cotação das acções Kellanova tem estado fraca.

As receitas e os ganhos da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

A Kellanova é bem conhecida pelos investidores, e muitos analistas inteligentes tentaram prever os níveis de lucro futuros. Por isso, recomendamos que consulte este relatório gratuito que mostra as previsões de consenso

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É possível que a TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Por acaso, a TSR da Kellanova no último ano foi de -9,2%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 23% no último ano, os accionistas da Kellanova perderam 9,2% (mesmo incluindo os dividendos). No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções podem, por vezes, ter um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Pelo lado positivo, os accionistas de longo prazo ganharam dinheiro, com um ganho de 4% ao ano durante meia década. É possível que a recente venda seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais em busca de sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Kellanova, temos de ter em conta muitos outros factores. Tomemos os riscos, por exemplo - a Kellanova tem 2 sinais de alerta que pensamos que deve ter em atenção.

Mas atenção: Kellanova pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com crescimento de lucros no passado (e previsão de crescimento futuro).

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.