Há uma razão para o preço da Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM) ser pouco exigente

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Exxon Mobil Corporation(NYSE:XOM) de 9,4x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A Exxon Mobil tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Exxon Mobil.

Qual é a tendência de crescimento da Exxon Mobil?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Exxon Mobil é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 18%. No entanto, nos últimos três anos, registou-se um excelente aumento global de 1 224% do EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Passando para o futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 3,1% ao ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento de 13% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Exxon Mobil se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes um indicador do sentimento atual dos investidores e das expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Exxon Mobil revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Exxon Mobil (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em atenção.

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