Stock Analysis
Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 16,2x da Morgan Stanley (NYSE:MS) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 17x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/L sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para o Morgan Stanley, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que a tendência dos lucros da empresa acabará por cair em linha com a maioria das outras no mercado. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto a empresa não estivesse a ser favorecida.
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Existe algum crescimento para o Morgan Stanley?
A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / L como o do Morgan Stanley é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o mercado.
Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 19%. Como resultado, os ganhos de há três anos atrás também caíram 6,0% no total. Portanto, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi indesejável para a empresa.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 11% ao ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento anual de 12%, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E do Morgan Stanley esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera um crescimento médio no futuro e está disposta a pagar apenas um montante moderado pelas acções.
A conclusão sobre o P/E do Morgan Stanley
Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.
Tal como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas do Morgan Stanley revelou que a sua perspetiva de lucros correspondentes ao mercado está a contribuir para o seu P/E atual. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, uma vez que estão bastante confiantes de que os lucros futuros não trarão quaisquer surpresas. A menos que estas condições se alterem, continuarão a apoiar o preço das acções a estes níveis.
Para além disso, deve também informar-se sobre este 1 sinal de alerta que detectámos no Morgan Stanley.
É possível que encontre um investimento melhor do que o Morgan Stanley. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).
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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.