Investir no Essent Group (NYSE:ESNT) há um ano atrás ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 35%

O investimento passivo em fundos de índice pode gerar rendimentos que correspondem aproximadamente ao mercado global. Mas é possível fazer melhor do que isso escolhendo acções melhores do que a média (como parte de uma carteira diversificada). A título de exemplo, o preço das acções do Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT ) é 32% mais alta do que há um ano, muito melhor do que o retorno do mercado de cerca de 15% (não incluindo dividendos) no mesmo período. Por isso, os accionistas devem estar a sorrir. No entanto, as acções não se têm saído tão bem a longo prazo, com uma subida de apenas 15% em três anos.

Tendo isso em conta, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo ou se existem algumas discrepâncias.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus ganhos por ação (EPS).

Nos últimos doze meses, o Essent Group reduziu o seu EPS em 24%.

Por isso, não nos parece que os investidores estejam a prestar muita atenção ao EPS. Por conseguinte, parece provável que os investidores estejam a dar mais importância a outros indicadores que não o EPS, neste momento.

De facto, as receitas do Essent Group diminuíram 3,9% em relação ao ano passado. Assim, os indicadores fundamentais não fornecem uma explicação óbvia para o aumento da cotação das acções.

As receitas e os ganhos da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

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E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Acontece que a TSR do Essent Group no último ano foi de 35%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Temos o prazer de informar que os accionistas do Essent Group obtiveram um retorno total para os accionistas de 35% ao longo de um ano. Naturalmente, isto inclui os dividendos. Uma vez que a TSR a um ano é melhor do que a TSR a cinco anos (esta última situa-se em 6% ao ano), parece que o desempenho das acções melhorou nos últimos tempos. Alguém com uma perspetiva otimista poderia ver a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o Essent Group, temos de considerar muitos outros factores. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para o Essent Group aos quais deve estar atento.

É claro que o Essent Group pode não ser a melhor ação para comprar . Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.