Investir no Bank of New York Mellon (NYSE:BK) há três anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 40%

Ao comprar um fundo de índice, os investidores podem aproximar-se da rendibilidade média do mercado. Mas se comprarem boas empresas a preços atractivos, os rendimentos da sua carteira podem exceder o rendimento médio do mercado. Basta olhar para a The Bank of New York Mellon Corporation(NYSE:BK), que subiu 27% em três anos, superando largamente a rendibilidade do mercado de 16% (não incluindo dividendos). Por outro lado, os retornos não têm sido tão bons recentemente, com os accionistas a subirem apenas 14%, incluindo os dividendos.

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Comparando os resultados por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante três anos de crescimento do preço das acções, o Bank of New York Mellon obteve um crescimento composto dos lucros por ação de 2,6% ao ano. Este crescimento dos EPS é inferior ao aumento médio anual de 8% do preço das acções. Assim, é justo assumir que o mercado tem uma opinião mais elevada sobre a empresa do que há três anos. Não é invulgar ver o mercado "reavaliar" uma ação, após alguns anos de crescimento.

Pode ver abaixo como o EPS mudou ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Sabemos que o Bank of New York Mellon tem melhorado os seus resultados ultimamente, mas será que vai aumentar as receitas? Este relatório gratuito que mostra as previsões de receitas dos analistas deve ajudá-lo a perceber se o crescimento dos EPS pode ser sustentado.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (partindo do princípio de que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. No caso do Bank of New York Mellon, a TSR é de 40% nos últimos 3 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do Bank of New York Mellon ganharam 14% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas isso ficou aquém da média do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno anual médio de 4% ao ano durante cinco anos. Isto sugere que a empresa pode estar a melhorar com o tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o Bank of New York Mellon, temos de ter em conta muitos outros factores. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para o Bank of New York Mellon que deve ser tido em conta.

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.