Mais vantagens para as ações da EZCORP, Inc. (NASDAQ: EZPW) podem apresentar riscos de preço após um salto de 26%

Os accionistas da EZCORP, Inc.(NASDAQ:EZPW) viram a sua paciência recompensada com um salto de 26% no preço das acções no último mês. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 18% também é bastante razoável.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, a EZCORP pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 11,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A EZCORP tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da EZCORP sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de lucros, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. A tendência a longo prazo não tem sido melhor, uma vez que a empresa também não registou qualquer crescimento dos lucros nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado satisfeitos com a ausência total de crescimento a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dois analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 14% por ano durante os próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 10% por ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da EZCORP se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

Conclusão sobre o P/E da EZCORP

As acções da EZCORP podem ter recebido um impulso sólido, mas o seu P/E certamente não atingiu grandes alturas. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame das previsões dos analistas da EZCORP revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a colocar uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Muitos riscos potenciais podem situar-se no balanço de uma empresa. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da EZCORP com seis verificações simples.

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