As receitas não estão a contar a história da Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 2,5x da Royal Caribbean Cruises Ltd.(NYSE:RCL) pode não parecer uma oportunidade de investimento apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas do sector da hotelaria nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,3x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/S.

Veja a nossa última análise da Royal Caribbean Cruises

Como é o desempenho recente da Royal Caribbean Cruises?

A Royal Caribbean Cruises tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que as suas receitas têm crescido mais do que a maioria das outras empresas. O P/S é provavelmente elevado porque os investidores pensam que este forte desempenho das receitas vai continuar. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Royal Caribbean Cruises.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da Royal Caribbean Cruises?

Para justificar o seu rácio P/S, a Royal Caribbean Cruises teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao da indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 82% no ano passado. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 181% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 12% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 13% previsto para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Royal Caribbean Cruises esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as previsões de receitas futuras da Royal Caribbean Cruises estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. O facto de os valores das receitas não estarem a incendiar o mundo faz-nos duvidar que o P/S elevado da empresa possa ser sustentável a longo prazo. A menos que a empresa consiga passar à frente do resto da indústria a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

É sempre necessário considerar o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Royal Caribbean Cruises (pelo menos 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis), e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se as empresas fortes que geram lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.