A taxa de crescimento dos lucros da MGM Resorts International (NYSE:MGM) fica aquém do CAGR de 12% entregue aos accionistas

Se comprarmos e detivermos uma ação durante muitos anos, esperamos obter lucros. Além disso, geralmente gostaria de ver o preço das acções subir mais rapidamente do que o mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da MGM Resorts International(NYSE:MGM) tenha subido 70% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. Com o zoom, a ação subiu uns respeitáveis 7,2% no último ano.

Embora a semana passada tenha prejudicado o retorno de cinco anos da empresa, vamos olhar para as tendências recentes do negócio subjacente e ver se os ganhos estão alinhados.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante os cinco anos de crescimento do preço das acções, a MGM Resorts International passou de uma situação de prejuízo para uma situação de rentabilidade. Isso seria geralmente considerado positivo, pelo que esperamos ver o preço das acções subir.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

É claro que é excelente ver como a MGM Resorts International aumentou os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço da MGM Resorts International é um ótimo ponto de partida, se quiser investigar mais a ação.

E quanto ao retorno total para o acionista (TSR)?

Os investidores devem observar que há uma diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) da MGM Resorts International e a variação do preço das ações, que abordamos acima. O TSR tenta captar o valor dos dividendos (como se fossem reinvestidos), bem como quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto oferecidos aos accionistas. Os dividendos têm sido realmente benéficos para os accionistas da MGM Resorts International, e esse pagamento em dinheiro contribuiu para que a sua TSR de 73%, nos últimos 5 anos, seja melhor do que o retorno do preço das acções.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da MGM Resorts International obtiveram um retorno total de 7,2% durante o ano. Mas esse retorno fica aquém do mercado. É provavelmente um bom sinal que a empresa tenha um historial a longo prazo ainda melhor, tendo proporcionado aos accionistas uma TSR anual de 12% em cinco anos. Talvez o preço das acções esteja apenas a fazer uma pausa enquanto a empresa executa a sua estratégia de crescimento. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a MGM Resorts International, temos de ter em conta muitos outros factores. Como os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 4 sinais de alerta para a MGM Resorts International (dos quais 1 é potencialmente grave!) que deve conhecer.

É claro que a MGM Resorts International pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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