Investir na Churchill Downs (NASDAQ:CHDN) há cinco anos teria proporcionado um ganho de 172%

Embora os accionistas da Churchill Downs Incorporated(NASDAQ:CHDN) estejam provavelmente satisfeitos de um modo geral, as acções não tiveram recentemente um desempenho particularmente bom, com o preço das acções a cair 10% no último trimestre. Mas isso não diminui em nada os rendimentos realmente sólidos a longo prazo gerados pela empresa ao longo de cinco anos. Pensamos que a maioria dos investidores ficaria satisfeita com o retorno de 168% durante esse período. Pensamos que é mais importante concentrarmo-nos nos retornos a longo prazo do que nos retornos a curto prazo. É claro que isso não significa necessariamente que a empresa esteja barata agora.

Portanto, vamos avaliar os fundamentos subjacentes nos últimos 5 anos e ver se eles se moveram em sintonia com os retornos dos accionistas.

Veja a nossa análise mais recente da Churchill Downs

Não se pode negar que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho empresarial subjacente. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção de mercado de uma empresa mudou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Churchill Downs obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 21% por ano. Isto torna o crescimento dos EPS particularmente próximo do crescimento anual do preço das acções de 22%. Por conseguinte, poder-se-ia concluir que o sentimento em relação às acções não se alterou muito. Pelo contrário, o preço das acções acompanhou aproximadamente o crescimento do EPS.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

É obviamente excelente ver como a Churchill Downs tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço da Churchill Downs é um excelente ponto de partida, se quiser investigar melhor as acções.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É justo dizer que a TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR da Churchill Downs nos últimos 5 anos foi de 172%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se, em grande parte, ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Churchill Downs perderam 4,7% no ano (mesmo incluindo os dividendos), mas o mercado em si subiu 31%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a mais longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 22%, todos os anos, durante cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é preciso considerar também outras informações. Mesmo assim, é preciso ter em conta que a Churchill Downs está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles é um pouco preocupante...

É claro que Churchill Downs pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.