A NVR (NYSE:NVR) tem um balanço saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a NVR, Inc. (NYSE:NVR ) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da NVR

Qual é o nível de endividamento da NVR?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a NVR tinha US $ 914,0 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 2.68 bilhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 1.76 bilhão em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da NVR

Podemos ver no balanço mais recente que a NVR tinha passivos de US $ 713.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.40 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha dinheiro em caixa no valor de US$2,68b, bem como contas a receber no valor de US$48,8m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode gabar-se de ter mais US$614,0 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a NVR tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumindo, a NVR tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

O EBIT da NVR foi bastante estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, dado que não tem muitas dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a NVR pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a NVR tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a NVR produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 71% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a NVR tem um caixa líquido de US$ 1,76 bilhão, bem como mais ativos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$1,7 mil milhões, representando 71% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela NVR seja arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a NVR (1 é potencialmente grave!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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