A Verisk Analytics (NASDAQ:VRSK) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Verisk Analytics, Inc. (NASDAQ:VRSK ) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Verisk Analytics

Qual é a dívida da Verisk Analytics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Verisk Analytics tinha uma dívida de US $ 2.83 bilhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 3.41 bilhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 418.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 2.41 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Verisk Analytics?

Podemos ver no balanço mais recente que a Verisk Analytics tinha passivos de US $ 784.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.18 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$418,1 milhões e US$370,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam mais US$3,18 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

É claro que a Verisk Analytics tem uma capitalização de mercado titânica de US$ 33,4 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos certamente aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com dívida líquida para EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A Verisk Analytics tem um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 2,8 e o seu EBIT cobriu as despesas com juros 5,7 vezes. Em conjunto, isto implica que, embora não queiramos ver os níveis de endividamento aumentar, pensamos que a empresa consegue lidar com a sua atual alavancagem. Os accionistas devem estar cientes de que o EBIT da Verisk Analytics diminuiu 49% no ano passado. Se esse declínio continuar, pagar a dívida será mais difícil do que vender foie gras numa convenção de veganos. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Verisk Analytics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos três anos mais recentes, a Verisk Analytics registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 77% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A taxa de crescimento do EBIT da Verisk Analytics foi um verdadeiro ponto negativo nesta análise, embora os outros factores que considerámos tenham sido consideravelmente melhores. Em particular, estamos deslumbrados com a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. A análise de todos estes dados faz-nos sentir um pouco cautelosos em relação aos níveis de endividamento da Verisk Analytics. Embora reconheçamos que a dívida pode aumentar os retornos sobre o capital, sugerimos que os accionistas vigiem de perto os níveis de dívida, para que não aumentem. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Verisk Analytics está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimentos , que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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