O negócio da 3M Company (NYSE:MMM) ainda não alcançou o preço das suas acções

Quando se vê que quase metade das empresas da indústria nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") abaixo de 0,6x, a 3M Company(NYSE:MMM) parece estar a emitir alguns sinais de venda com o seu rácio P/S de 1,6x. No entanto, não é aconselhável tomar o P / S apenas pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão alto quanto é.

Veja nossa análise mais recente para 3M

Como é que a 3M se tem comportado

Não tem havido muito para diferenciar a receita da 3M e da indústria em recuo ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que a empresa pode dar a volta à situação e libertar-se da tendência mais ampla de queda das receitas. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da 3M se compara ao do sector? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Qual é a tendência de crescimento da receita da 3M?

Para justificar sua relação P / S, a 3M precisaria produzir um crescimento impressionante em excesso da indústria.

Ao revisar o último ano de finanças, ficamos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 4.5%. Infelizmente, isso fez com que a empresa voltasse ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento global das receitas praticamente inexistente durante esse período. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento das receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 2,3% ao ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 5,5% ao ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a 3M estar a negociar a um P/S superior ao do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Apesar de os analistas preverem alguns números de crescimento das receitas mais fracos do que os da indústria para a 3M, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o elevado P/S, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, sobretudo se as coisas não melhorarem.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a 3M, aos quais é preciso estar atento.

É claro que as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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