Os accionistas da Emerson Electric (NYSE:EMR) obtiveram um CAGR de 12% nos últimos cinco anos

Quando compramos e mantemos uma ação a longo prazo, queremos definitivamente que ela tenha um retorno positivo. Melhor ainda, gostaria de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Emerson Electric Co.(NYSE:EMR) tenha subido 57% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. Numa nota mais positiva, os accionistas mais recentes estão provavelmente bastante satisfeitos com o aumento de 32% do preço das acções ao longo de doze meses.

Agora, vale a pena dar uma vista de olhos aos fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Veja a nossa análise mais recente da Emerson Electric

Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Comparando os lucros por ação (EPS) e as alterações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Emerson Electric viu o seu EPS cair 1,1% por ano.

Assim, é difícil argumentar que os lucros por ação são a melhor métrica para avaliar a empresa, uma vez que pode não estar optimizada para os lucros nesta altura. Uma vez que a variação do EPS não parece estar correlacionada com a variação do preço das acções, vale a pena analisar outros indicadores.

É pouco provável que o modesto rendimento dos dividendos de 1,9% esteja a sustentar o preço das acções. A redução das receitas de 5,1% por ano não é positiva. É certo que nos surpreende a subida do preço das acções, mas talvez uma análise mais atenta dos dados possa dar respostas.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e as receitas têm acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Você pode ver o que os analistas estão prevendo para a Emerson Electric neste gráfico interativo de estimativas de lucros futuros.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos do investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total do acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Emerson Electric, a TSR é de 78% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que os accionistas da Emerson Electric obtiveram um retorno total para os accionistas de 35% no último ano. Isto incluindo os dividendos. Este ganho é melhor do que o TSR anual ao longo de cinco anos, que é de 12%. Por conseguinte, parece que o sentimento em torno da empresa tem sido positivo ultimamente. Dado que a dinâmica do preço das acções continua a ser forte, talvez valha a pena olhar mais de perto para as acções, para não perder uma oportunidade. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, também precisamos de considerar outras informações. Mesmo assim, tenha em atenção que a Emerson Electric está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Existem muitas outras empresas que têm insiders a comprar acções. Provavelmente não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.