Os investidores no First Financial Bancorp (NASDAQ:FFBC) registaram uma rendibilidade de 6,2% nos últimos cinco anos

O principal objetivo da seleção de acções é encontrar as acções que fazem bater o mercado. Mas mesmo o melhor selecionador de acções só ganhará com algumas selecções. Nesta altura, alguns accionistas podem estar a questionar o seu investimento no First Financial Bancorp(NASDAQ:FFBC), uma vez que nos últimos cinco anos o preço das acções caiu 15%.

Uma vez que os accionistas estão em baixa a longo prazo, vamos analisar os fundamentos subjacentes ao longo desse tempo e ver se têm sido consistentes com os retornos.

Ver a nossa análise mais recente do First Financial Bancorp

É inegável que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho das empresas subjacentes. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de cinco anos, o First Financial Bancorp conseguiu aumentar os EPS numa média de 6,7% por ano. Tendo em conta a reação da cotação das acções, pode suspeitar-se que os EPS não são um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Ou, possivelmente, o mercado estava anteriormente muito otimista, pelo que a ação desiludiu, apesar da melhoria dos EPS.

Não é habitual assistir a um crescimento tão modesto da cotação das acções face a uma melhoria sustentada dos resultados por ação. Podemos recorrer a outros indicadores para tentar compreender melhor a situação.

A estabilidade dos dividendos não explica realmente por que razão o preço das acções está em baixa. Não é imediatamente claro para nós porque é que o preço das acções está em baixa, mas uma investigação mais aprofundada poderá fornecer algumas respostas.

A imagem abaixo mostra a evolução dos lucros e das receitas ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem efectuado compras significativas no último ano. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Pode ver o que os analistas estão a prever para o First Financial Bancorp neste gráfico interativo de estimativas de lucros futuros.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar a rendibilidade dos investimentos, é importante ter em conta a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR do First Financial Bancorp nos últimos 5 anos foi de 6,2%, o que excede a rendibilidade do preço das acções mencionada anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram assim o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

O First Financial Bancorp apresentou um TSR de 7,4% nos últimos doze meses. Infelizmente, este valor fica aquém da rendibilidade do mercado. O lado positivo é que o ganho foi, na verdade, melhor do que o retorno anual médio de 1,2% por ano ao longo de cinco anos. É possível que a rendibilidade melhore com os fundamentos da atividade. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o First Financial Bancorp, temos de ter em conta muitos outros factores. Como os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para o First Financial Bancorp (dos quais 1 é preocupante!) que deve conhecer.

O First Financial Bancorp não é a única ação que os insiders estão a comprar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras internas.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.