Porque não estamos preocupados com o preço das acções da EDP Renováveis, S.A. (ELI:EDPR)

Quando cerca de metade das empresas em Portugal têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") abaixo de 11x, pode considerar a EDP Renováveis, S.A.(ELI:EDPR) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 43,9x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P/E pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Enquanto o mercado tem registado um crescimento dos resultados nos últimos tempos, os resultados da EDP Renováveis entraram em marcha-atrás, o que não é bom. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos resultados vai mudar de direção. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem razão aparente.

Veja a nossa última análise da EDP Renováveis

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então o nosso relatóriogratuito sobre a EDP Renováveis ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a EDP Renováveis teria de produzir um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, verificamos que os lucros da empresa caíram 47%. Os últimos três anos também não são agradáveis, uma vez que a empresa registou uma redução de 5,0% do EPS. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 21% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 4,5% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Assim, é compreensível que o P/E da EDP Renováveis se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender algo que tem potencial para um futuro mais próspero.

A principal conclusão

Tipicamente, alertamos para o facto de não se dever dar demasiada importância aos rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Tal como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da EDP Renováveis revelou que as suas perspectivas de resultados superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os resultados futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço da ação venha a cair fortemente num futuro próximo.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos 4 sinais de alerta para a EDP Renováveis (1 é potencialmente grave!) aos quais deve estar atento.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da EDP Renováveis, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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