Consolidated Water Co. Ltd.(NASDAQ:CWCO)가 앞으로 3일 안에 배당금을 지급할 예정입니다. 배당금 지급일은 회사가 배당금을 받을 자격이 있는 주주를 결정하는 날인 회사 기록일 1영업일 전입니다. 배당금 지급 전일은 정산 절차에 영업일 기준 2일이 소요되므로 중요합니다. 따라서 이 날짜를 놓치면 회사의 장부에는 기록 날짜에 주주가 표시되지 않습니다. 따라서 7월 1일 이후에 통합 워터의 주식을 매수한 경우 7월 31일에 지급되는 배당금을 받을 자격이 없습니다.
회사의 다음 배당금은 주당 0.095달러이며, 지난 12개월 동안 회사는 주당 총 0.38달러의 배당금을 지급했습니다. 지난 1년간의 배당금을 기준으로 볼 때, 현재 주가 25.21달러에 1.5%의 후행 수익률을 기록하고 있습니다. 배당금은 많은 주주들에게 중요한 수입원이지만, 이러한 배당금을 유지하기 위해서는 비즈니스의 건전성이 매우 중요합니다. 따라서 배당금이 지급되고 있는지, 수익이 성장하고 있는지 확인해야 합니다.
회사가 벌어들인 수익보다 배당금을 더 많이 지급하는 경우, 배당금을 지속할 수 없게 될 수 있으며 이는 결코 이상적인 상황이 아닙니다. 지난해 수익의 17%만 배당했는데, 이는 보수적으로 봤을 때 낮은 수준이며 예상치 못한 상황에 대비해 충분한 여력을 남겨둔 것으로 보입니다. 하지만 배당금을 평가할 때는 이익보다 현금 흐름이 훨씬 더 중요하므로, 회사가 배당을 지급할 수 있을 만큼 충분한 현금을 창출했는지 살펴볼 필요가 있습니다. 작년에 통합 워터는 창출한 현금 흐름보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 지급했는데, 정확히 130%에 달하며 이는 우려할 만큼 높은 수준이라고 생각합니다. 차입을 하거나 회사 현금을 사용하지 않고는 수입보다 더 많은 현금을 지속적으로 지급하는 것은 어려운 일이기 때문에 회사가 이 지급 수준을 어떻게 정당화할 수 있는지 궁금합니다.
통합 워터는 대차 대조표에 대규모 순현금 포지션을 보유하고 있으며, 회사가 원한다면 한동안 대규모 배당금을 지급할 수 있습니다. 하지만 현명한 투자자라면 기업이 창출한 현금 및 이익과 비교하여 배당금을 평가하는 것이 더 낫다는 것을 알고 있습니다. 대차대조표상의 현금으로 배당금을 지급하는 것은 장기적으로 지속 가능하지 않습니다.
통합 워터는 수익보다 배당금을 적게 지급했지만, 안타깝게도 배당금을 충당할 만큼 충분한 현금을 창출하지 못했습니다. 이러한 일이 반복적으로 발생한다면, 이는 Consolidated Water의 배당금 유지 능력에 위험이 될 수 있습니다.
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수익과 배당금이 성장하고 있나요?
주당 순이익이 지속적으로 성장하는 기업은 일반적으로 주당 배당금을 늘리기 쉽기 때문에 일반적으로 최고의 배당주가됩니다. 투자자들은 배당을 좋아하기 때문에 수익이 감소하고 배당금이 줄어들면 동시에 주식이 많이 팔릴 것으로 예상합니다. 지난 5년간 매년 26%씩 수익이 빠르게 성장한 것은 고무적인 일입니다. 수익은 빠르게 성장하고 있지만 배당금 지급으로 인해 지난해 회사 현금 흐름의 대부분을 소모한 것이 우려됩니다.
대부분의 투자자가 회사의 배당금 전망을 평가하는 주된 방법은 과거 배당금 증가율을 확인하는 것입니다. 지난 10년 동안 Consolidated Water는 연평균 약 2.4%씩 배당금을 인상했습니다. 주당 순이익은 배당금보다 훨씬 빠르게 증가해 왔는데, 이는 Consolidated Water가 비즈니스 성장을 위해 더 많은 이익을 유보하고 있기 때문일 수 있습니다.
최종 결론
Consolidated Water는 매력적인 배당주인가요, 아니면 그냥 두는 것이 더 나을까요? 저희는 회사가 주당 순이익을 개선하는 동시에 낮은 비율의 배당금을 지급하고 있다는 사실을 알게 되어 기쁩니다. 하지만 현금 흐름에서 불편할 정도로 높은 비율로 배당금을 지급하는 것은 좋지 않습니다. 전반적으로 배당금 관점에서 볼 때, 통합 워터에 대해 기대하기는 어렵습니다.
이를 염두에 두고 철저한 주식 리서치에서 중요한 부분은 현재 주식이 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것입니다. 예를 들어, 주식에 투자하기 전에 주의해야 할 3가지 경고 신호 (2개는 우리를 불편하게 만듭니다!)를 발견했습니다.
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