常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存知だろう。(東証:9076)の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日が重要な意味を持つのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 したがって、9月27日以降にセイノーホールディングスの株式を購入した場合、12月5日に支払われる配当金を受け取ることはできない。
次回の配当金は1株当たり43円で、昨年に続き100円である。 過去12ヶ月の分配金を見ると、セイノーホールディングスの現在の株価2425.00円に対する利回りは約4.1%である。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、配当金の支払いがカバーされているかどうか、利益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。
配当金は通常、企業の利益から支払われるため、企業が稼いだ以上の配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 セイノーホールディングスは昨年、利益の128％を配当しているが、異常に強いキャッシュフローや多額の現金残高などの緩和要因がない限り、一般的に持続可能性は低いと思われる。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常に確認する必要がある。 同社はフリー・キャッシュ・フローの75％を配当金として支払っており、これは通常の範囲内であるが、成長がなければ配当金を引き上げる能力は制限される。
セイノーホールディングスの配当金が利益でカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃な金額であることは良いことだ。 もし経営陣が利益を上回る配当金を支払い続けるのであれば、これは警告のサインである。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。
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収益と配当は成長しているか？
配当株主にとって、収益が低下している企業はリスクが高い。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 セイノーホールディングスの1株当たり利益は、過去5年間で年率約5.4％減少している。 結局、1株当たり利益が減少すれば、配当できるパイは縮小する。
多くの投資家が企業の配当見通しを判断する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることである。 過去10年間、セイノーホールディングスは年平均約25％のペースで増配してきた。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 セイノーホールディングスはすでに利益の128％を配当しており、収益が縮小する中、この配当が今後急速に伸びる可能性は低いと思われる。
まとめ
投資家は配当金目当てで西濃ホールディングスを買うべきか？ 企業の一株利益が後退するのは決して楽しいことではない。 しかも、セイノーホールディングスは利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。減配することなく事態を好転させるだけの資金力と時間があるかどうかはわからない。 配当の観点からは魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送る方向だ。
それでもセイノーホールディングスに興味があり、もっと知りたいという方は、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知っておくと非常に役に立つだろう。 セイノーホールディングスの投資リスクについて、1つの注意点を挙げてみた 。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.