配当落ちだからといって、平和不動産株式会社（東証：8803）を買い急いではいけない。平和不動産株式会社 (東証:8803) が配当落ちになったからと言って、買い急いではいけない。

投資家の中には、配当金を頼りに資産を増やしている人もいる。もしあなたがそんな配当金目当ての一人なら、平和不動産株式会社（東証：8803）の配当落ちが3日後に迫っていることを知り、興味をそそられるかもしれない。(平和不動産株式会社（東証：8803）は、あと3日で配当落ちとなる。 配当落ち日は、会社が配当金を受け取る権利のある株主を決定する日である基準日の1営業日前である。 配当落日を意識することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降に株式を購入した平和不動産投資家は、12月2日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり63円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり120円であった。 過去 12 ヶ月間の分配金を見ると、現在の株価 4060.00 円に対し、平和不動産 の配当利回りは約 3.1%となっている。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく寄与するが、配当が継続される場合に限られる。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 平和不動産は利益の74%を配当しており、一般的な配当水準である。 二次的なチェックとして、平和不動産が配当を支払うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのも有効である。 同社は過去12ヶ月間、フリー・キャッシュ・フローの304%という持続不可能な高率を配当として支払っており、これは憂慮すべきことである。 当社のフリー・キャッシュ・フローの定義では、資産売却から生じたキャッシュは除外されている。従って、平和不動産がキャッシュ・フローの高い割合を配当していることから、このような高配当につながった可能性のある資産売却や同様の出来事があったかどうかを確認する価値があるかもしれない。

平和不動産の配当は、同社の報告された利益でカバーされているが、キャッシュの方がいくらか重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出せなかったというのは、あまり良いことではない。 キャッシュは王様と言われるように、平和不動産がキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は伸びているか？

収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙のように消えていくのを見ることになりかねない。 平和不動産の過去5年間の業績が横ばいであることに、私たちが過度の期待を抱いていないのはそのためだ。 しかし、長期的に見れば、最高の配当株はすべて一株当たり利益を伸ばしている。 収益はいくらか伸びているが、過去1年間、配当支払いが同社のキャッシュフローの大半を消費したことを懸念している。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、平和不動産は年平均約19％の増配を行ってきた。

結論

配当の観点から、投資家は平和不動産を買うべきか、避けるべきか？ 平和不動産は、利益の妥当な割合を配当金として支払っているが、キャッシュフローの304%という不快なほど高い割合を配当金として支払っている。しかも、収益はほとんど伸びていない。 配当の観点からは魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送りたい。

とはいえ、平和不動産の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業のリスクに留意する価値はある。 我々の分析によると、平和不動産には3つの警戒すべき兆候がある。

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