株式会社カドカワ（東証：9468）の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日とは、会社が配当金を受け取る権利のある株主を決定する日である基準日の1営業日前のことである。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、基準日前に株式の取引が決済されている必要があるからだ。 従って、3月28日以降に株式を購入したカドカワの投資家は、6月24日に支払われる配当金を受け取ることができない。
次回の配当金は1株当たり30円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり30円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価2754.00円に対し、カドカワの配当利回りは1.1%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、カドカワに配当金を支払う余裕があるかどうか、そして配当金が増える可能性があるかどうかを調査する必要がある。
もし企業が収益よりも配当金を多く支払うなら、配当は持続不可能になるかもしれない-理想的な状況とは言い難い。 カドカワは昨年、利益の半分以上（60％）を配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当性向である。 二次的なチェックとして、カドカワが配当金を支払うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価することができる。 過去1年間、同社はフリー・キャッシュ・フローの138％を配当金として支払った。 これは、配当が持続不可能である可能性を示す初期兆候のひとつとなり得るからだ。
カドカワは貸借対照表上に多額のネット・キャッシュを保有しており、同社がその気になれば、一時的に多額の配当金を賄うことができる。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。
カドカワの配当金は報告された利益でカバーされているが、現金の方がいくらか重要であるため、配当金を支払うのに十分な現金を同社が生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 このようなことが繰り返されるようであれば、カドカワの配当維持のリスクとなるだろう。
カドカワの配当性向とアナリストによる今後の配当予想はこちら。
収益と配当は成長しているか？
一株当たりの収益が改善している場合、配当金を増やすのは簡単だからだ。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 カドカワの業績が過去5年間、年率46％増と急伸しているのはそのためだ。 業績は急成長しているが、過去1年間は配当金支払いでキャッシュフローの大半を消費したことが懸念される。
多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 カドカワは過去9年間、年平均13％の配当成長率を達成している。 過去数年間、一株当たり利益と配当の両方が急成長しているのは喜ばしいことだ。
まとめると
カドカワは魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ 最高の配当株は通常、利益成長と自社株買いの組み合わせによって一株当たり利益（EPS）を伸ばしてきた長い歴史を誇る。 だからこそ我々は、カドカワがEPSを伸ばし、自社株買いを行い、利益の妥当な割合を配当金として支払っていることを嬉しく思う。 しかし、昨年はフリー・キャッシュ・フローの138％を配当しており、これは不快なほど高く、同社がなぜ自社株買いにさらに現金を費やすことを選んだのか疑問に思う。 全体として、私たちはこの銘柄に大して弱気ではないが、もっと良い配当投資先がありそうだ。
カドカワをさらに詳しく調べたいのであれば、このビジネスが直面するリスクを知っておく価値がある。 例を挙げよう：カドカワには2つの警告サインがある。
一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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