レンゴー株式会社（東証：3941）の株価に不利に働く業績

株価収益率（PER）7.9 倍のレンゴー株式会社（東証:3941）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER25倍以上の企業も珍しくない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のレンゴーの業績は、他の企業よりも早く上昇しており、レンゴーにとって有利である。 PERが低いのは、投資家が、この好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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レンゴーに成長はあるのか？

レンゴーのようなPERが妥当であるとみなされるためには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。

昨年度の利益成長率を確認すると、レンゴーは82％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPS も過去 12 ヶ月間の成長により、3 年前と比較して合計で 39％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間は年率4.2％の収益成長が見込まれる。 市場は年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報を見れば、レンゴーが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、レンゴーがあまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、レンゴーのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが判明した。 今のところ、株主は将来の業績がうれしいサプライズをもたらさないだろうと考え、低PERを容認している。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

例えば、 レンゴーには2つの警告的兆候がある （1つは懸念材料）。

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