決算情報：ローランドはEPSを49％下回り、アナリストは予想を修正

ローランド株式会社（東証：7944）は、最新の第3四半期決算で収益を逃し、過度に楽観的な予想者を失望させた。 売上高、利益ともにアナリスト予想を大きく下回り、全体としてかなりネガティブな結果となったようだ。売上高230億円は14％未達、法定一株利益は21.40円で49％未達。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを予想から判断することができる。 今回の結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を受けて、ローランドを担当するアナリスト3名は、2025年の売上高を1,060億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して5.3％の小幅な改善となる。 一株当たり利益は35％増の327円を見込んでいる。 アナリストはこのレポートに先立ち、2025年の売上高を1,062億円、1株当たり利益（EPS）を349円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

コンセンサス目標株価が5.1％下落の4,967円となったのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに業績予想下方修正を株価のパフォーマンスと結びつけている。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、あくまで各アナリストのターゲットの平均値である。 ローランドについては、強気のアナリストが5,800円、弱気のアナリストが4,100円と評価が分かれている。 このように、アナリストの見方は一様ではないが、予想レンジはそれなりに狭い。

もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方である。ローランドの収益成長が大幅に鈍化するという予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で4.2%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の成長率11％と比較してのことである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率4.7％の収益成長が見込まれている。 つまり、ローランドの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、ローランドに逆風が吹く可能性を示唆している。 また、売上高予想も再確認しており、業界と同程度の成長が見込まれている。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げており、今回のニュースによって、事業の本質的価値に対する悲観論が強まったことを示唆している。

この点を考慮すれば、ローランドについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のローランド・アナリストによる2026年までの予測を持っています。

例えば、ローランドには 1つの警告サインが あります。

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