丸紅（東証：8002）の株価収益率（PER）9.2倍は、約半数の企業がPER15倍以上、さらにはPER24倍以上の企業もザラにある日本の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
丸紅の業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 気難しい業績が続くと多くの人が予想しており、それがPERを抑制しているようだ。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
成長は低PERに見合うか？
丸紅のPERを正当化するためには、市場を引き離す低成長が必要だ。
振り返ってみると、昨年は18％の減益という悔しい結果となった。 これは過去3年間の利益を消し去り、EPSは実質的に変化していない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間は年率4.0％の増益が見込まれている。 市場は年率10％の成長を予測しており、同社は業績が弱含みとなる。
このような情報から、丸紅が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、丸紅があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
最終結論
私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
丸紅が低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
さらに、丸紅について我々が発見した2つの警告サイン（うち1つは気になる）についても知っておく必要がある。
丸紅よりも良い投資先が見つかるかもしれない。可能性のある候補を選びたいなら、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをチェックしよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Marubeni が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.